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鸡蛋走业既难以规避又难以量化的利空

发布日期:2021-08-10 08:39    点击次数:173

原标题:鸡蛋走业既难以规避又难以量化的利空

2021年,鸡蛋

做多的历经多数心塞时刻,现货涨价往往难以推动期货顺当上涨,背后的逻辑是肉鸡栽蛋转商对鸡蛋价格的冲击,不过近期山东等地的肉雏鸡价格走出矮迷,现货蛋价的压力进一步减轻,鸡蛋现货价格的季节性走高,来了。

一、2021年,国内鸡蛋现货价格远高于去年同期

农业乡下部据对全国500个县集贸市场和采集点的监测,7月份第4周(第29周),河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格9.09元/公斤,比前一周上涨1.8%,同比上涨49.8%。

山东省鸡蛋价格赓续3周向上走高。第29周,该省鸡蛋出售平均价格为9.19/公斤,同比提高53.17%,环比回升2.91%。

图1 :鸡蛋现货价格情况

数据源:盛达期货钻研院

二、蛋价同比大涨走业内总结了两大因为,成本高企+存栏同比大降且处于多年矮位

1、关于成本高企,走业异国阻止。

2、蛋鸡存栏同比清晰消极,异国阻止;处于多年矮位幼我觉得值得商榷。

据老井蛋鸡数据7月1日公布给VIP会员的统计数据表现,至6月终,在产蛋鸡存栏同比(和2020年6月比较)消极21.6%!环比(和2021年5月比较)大降10%!据老井蛋鸡数据统计数据表现,近10年来,在产蛋鸡月均值11.67亿只!而六月终统计的在产蛋鸡仅有9.72亿只,较10年来在产蛋鸡月均值的11.67亿只,缩短了近2亿只,缩短幅度为16.71%!

据卓创资讯监测的数据表现,6月份全国在产蛋鸡存栏量为11.840亿只,环比跌幅0.40%,同比跌幅10.40%,产蛋鸡存栏量处于近几年矮位,鸡蛋供答量有限。

三、国家层面数据表现,蛋鸡存栏只是较历史最高值的2020年同比大降,仍处于历史相对较高位置

据全国畜牧兽医总站监测表现:2021年,全国蛋鸡存栏指数101.05,较2020年同期降幅9.59%。(不过,2021年,全国蛋鸡存栏指数仅仅矮于历史最高的2020年,处于2015年以来同期数据的第2高)。

据饲料工业协会数据:2021年1-6月,全国蛋禽饲料产量1571万吨,同比降幅10.2%。(协会数据,2021年1-6月蛋禽料远矮于2020年,略矮于2018年同期,处于2014年以来的历史第三高。)

图2 :蛋鸡存栏与蛋禽料产量情况

数据源:盛达期货钻研院

另外,据峪口禽业统计:2021年1-6月份全国在产商品代蛋鸡月均存栏(理论值)降至10.46亿只,较去年同期的11.88亿只,消极了1.42亿只,同比降幅达到12.0%,这是今年上半年比去年同期蛋价上涨、盈利添长的主要因为。今年上半年月均存栏(10.46亿只),与历年同期月均存栏(10.33亿只)专门挨近,属于“中年”存栏程度。

收好和全国禽蛋产量数据,相互印证,好像也赞成蛋鸡存栏和鸡蛋产量不该处于多年矮位。

据国家统计局半年报表现:2021年上半年,禽蛋产量1557万吨,缩短66万吨,消极4.1%。(鸡蛋产量大致能占全国禽蛋产量的55%旁边)。与走业内的远大印象差别,自1999年以来,禽蛋产量展现同比消极,其实仅仅只有2006、2017两年!

图3 :发改委监测蛋鸡预期盈利与全国禽蛋产量情况

数据源:盛达期货钻研院

幼我推想,走业内做出蛋鸡存栏处于相对矮位,也许源自对新晋产能推想和跟踪不能。2018、2019年赓续两年的超级盈利,导致资本进入蛋鸡养殖走业清晰,两三内,往往能见到大型项现在落地的新闻,表现周围进散户退的态势。

四、走业内难以量化的两大利空

1、因鸡蛋现货价格相对高企,导致2021年冷库蛋对走业作梗清晰降矮。但是走业内也大多只能定性的如许讲,谁也无法实在说出冷库蛋的数目原形有多少。

2、栽蛋转商,今年对蛋价约束清晰。

栽蛋转商,答该是鸡蛋走业钻研永久的痛。栽蛋转商,每年都会在某栽程度上约束鸡蛋现货价格;但是各路大神只能监测到它展现了,定性下冲击的主要程度,但是无法实在量化。

据农业乡下部监测:2021年第20周,全国商品代肉雏鸡价格3.7元/只,之后价格赓续下跌8周,第28周价格降至2.94元/只,降幅20.54%。

行为全国最大的蛋鸡和肉鸡省份,山东省监测:第21周,该省肉雏鸡均价4.31元/羽;价格赓续消极6周,第27周,该省肉雏鸡均价降至1.79元/羽,降幅高达58%。

每年夏日,天气热热导致肉鸡补栏季节性消极,肉雏鸡价格矮迷,往往导致肉鸡的栽蛋不得不转商。现在年鸡蛋价格相对较高,栽蛋转商相对去年更多,并且,这在山东这个蛋鸡和肉鸡最大的主产省份外现更添清晰。(山东省畜牧兽医局发布的该省每周畜产品市场走情分析,对栽蛋转商几乎从未挑及)。只有走业大咖的公多号文章和主播的直播间才能见到有关新闻。

图4 :发改委监测肉鸡预期盈利与山东省肉雏鸡价格情况

数据源:盛达期货钻研院

从绝对数据角度不悦目察:山东、河南等主产省份,肉雏鸡价格跌至2元/羽附近,栽蛋转商大量发生。

从季节性角度不悦目察:每年夏日,气温提高,肉鸡补栏积极性季节性消极,栽蛋往往不得不转商。每年冬季,尤其是元旦前后,气温较矮,肉鸡补栏积极性季节性消极,栽蛋往往不得不转商。

不过期待就在转角处。肉雏鸡价格已经矮位逆弹。据农业乡下部监测:7月份第4周,全国商品代肉雏鸡平均价格为3.09元/只,比前一周上涨5.1%,同比消极6.4%。据山东省监测:第29周末,该省肉雏鸡均价为2.59元/羽,同比降矮13.67%,环比回升43.89%,赓续两周回升。据河南省监测:第30周,该省商品代肉雏鸡均价为2.5元/羽,同比降矮0.71%,环比回升1.63%,赓续两周回升。

其实近期鸡蛋现货市场的利多赓续涌现。除了栽蛋转商的压力清晰减轻之外。河南洪水患害导致部门备货需要增补、国内新冠疫情部门爆发导致部门备货需要增补、生猪和鸡肉价格回暖等等。

河南省监测:2021年7月28日畜产品集市价格(第30周),该省鸡蛋出售平均价格为9.71/公斤,同比提高55.13%,环比上涨7.77%。

图5:河南省集市鸡蛋价格情况

数据源:盛达期货钻研院

短期,多厚利多因素叠添(8月份秋季开学和中秋挑前备货时间或有叠添),现货价格短期涨幅也许会超过走业预期。

但是市场往往就是如此薄情,价格涨幅超预期,也往往意味着短期利多后期会转化为利空。洪水和疫情造成的短期备货需要意味着后期部门需要的相对消极、鸡蛋和栽蛋的价格一旦再次拉开也许意味着再次栽蛋转商、中秋价格季节性下跌等等。

所以,鸡蛋2109相符约期待逆弹至相对高点空,因涨幅会超过走业预期,空间拉开后,跌幅也会相对可不悦目。

(来源:盛达期货钻研院)

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